[스윗폴9기] 부의 시나리오 독서 후기

이 책을 보면서 가장 많이 생각한 것은 내가 경제 흐름의 맥락을 대부분 모르고 있다는 점이었다. 금리와 환율은 돈의 값이며, 무엇보다 수요와 공급의 측면에서 이루어지고 있었다. 금리는 중앙은행과 시중은행의 공급과 기업들의 투자라는 수요로 이루어지고, 환율은 비교대상 국가들의 정책이라는 공급과 각국의 성장과 금리라는 수요로 이루어진다. 전문가들의 경제예측은 막연한 주장이 아닌 이러한 여러 요소들의 변화에 근거에서 이루어짐을 다시 한번 깨달을 수 있었다. 

 

책에서 다루는 일부 내용이 조금은 어렵게 느껴지기도 했다. 특히 인플레이션과 디플레이션을 조절하려는 Fed의 정책들은 단순 사례들을 볼 때는 ' 아 그렇구나' 라고 느껴지다가도 같이 연결 지어 이해하는 것이 어렵게 느껴졌다. 꾸준히 경제신문을 보며, 다시금 이 책을 볼 때는 조금 더 이해가 잘 되었으면 좋겠다.

 

'성장'과 '물가'라는 2가지 측면에서 시나리오를 세우고 상황에 맞는 포트폴리오를 설명하는 내용이 인상 깊었다. 주식이 오르고 내림이 기업의 성장성만으로는 제한이 있다는 점을 깨닫게 된 계기가 되었던 것 같다. 경제 전반의 이해가 필요한 이유이다.

 

1. 본 것

P.35 각국의 성장과 금리는 환율 결정의 키포인트다.

P.74 중앙은행의 역할은 눈보라, 즉 코로나19가 창궐해서 경제 주체들이 스트레스를 심각하게 받는 동안 풍부한 유동성을 공급해서 경제 주체의 파산을 막는 것입니다. 

P.114 그런데 이렇게 확보한 현금은 투자로 이어지지 않았고, 기업들이 금융자산을 매입하거나 배당을 늘리는 방식을 썼죠. 네, 미국 기업들의 주주들에게 보다 많은 배당을 해준 겁니다. 그러니 실질적인 투자증대 효과는 크지 않았다고 할 수 있죠.

P.118 여기서 이야기하는 마이너스 금리는 중앙은행과 시중은행 간의 거래에서 적용되는 금리를 말하는 겁니다. 

P.148 재미있는 것은 장기국채를 많이 보유하고 있는 기관은 시중은행들입니다. 그래서 중앙은행은 시중은행들이 보유한 장기국채를 사들이면서 시중은행에게 현금을 찍어서 공급을 해주게 됩니다. 

P.178 기준금리를 인하하는 것은 경기부양 효과가 있지만 과도한 금리 인하는 상당한 부작용을 낳는다고 했죠. 과도하다고 하기 직전까지 기준금리를 인하하면 됩니다. 그 레벨을 우리는 기준금리의 '실효하한'이라고 합니다. 

P.318 주식을 볼 때 매우매우 중요한 요소는 '성장'과 '금리'입니다. 

P.347 국면의 변화를 반영해서 가장 확률이 높은 국면에서 성과를 낼 수 있는 자산들을 미리 투자 포트폴리오에 담아 이른바 길목 지키기를 할 필요가 있습니다. 

 

 

2. 깨달은 것

네, 이제 Fed는 인플레이션과 디플레이션 중에
명확하게 디플레이션에 더 많이 신경 쓰고 있습니다. 

 

- 얼마 전 기사로 연준에서 자이언트 스텝을 할 수밖에 없지만, 금리 인상 속도 조절의 필요성을 언급하는 것을 보았다. 이 책에서 얘기하는 연준에서 디플레이션을 신경 쓰고 있다는 사실이 맞음을 알 수 있었다. 일본의 디플레이션 사례와 글로벌 금융위기에 이후 상황을 보고 디플레이션의 어려움을 깨닫게 되었고, 디플레이션을 막기 위해 적절한 시기에 금리 조절을 시행하지 않을까 한다. (아마도 올해 말 또는 내년 초까지 금리 인하하지 않을지도...)

 

 

3. 적용할 것

각종 매체에서 나만의 가상 멘토를 찾고
그들을 트래킹하자. 

 

- 마지막 부록에는 오건영 본부장님의 저자에게 전하는 메시지가 나온다. 투자하면서 금융에 대해 관심가지기, 꾸준히 신문 기사 일기 등의 내용이 나오는데 다행히도 스윗폴을 하며 대부분을 다른 팀원들과 같이 실천하고 있다는 점이 뿌듯했다. 마지막 나만의 가상 멘토를 찾는 것은 생각하지 못했는데, 멘토들을 찾아 그들을 트래킹 하는 방법을 적용해보고자 한다.